股票持有期限，是1个月、1年，还是10年？对A股普通投资者而言，10年已属极限，除非记忆遗忘。即便对机构，能坚持10年的也寥寥无几。不论A股还是其他市场，长期持股挑战普遍存在，而A股因市场情绪波动更显浮躁。

然而正规股票配资，若有人或机构能持有一股长达36年，这是否显得过于疯狂？要达成此目标，需满足两大条件：股票寿命至少36年，且持有者同样长寿。36年长线投资，非凡人所能及。

事实上，有这样的人存在，他不是凡人，他是“股神”，即巴菲特。1988年，他以10亿美元购入可口可乐公司6.2%股份，震惊华尔街。为何如此？当时多数投资者正急于逃离股市，离场即视为胜利。

1987年10月19日，股市遭遇历史性的单日最大跌幅，被称为“黑色星期一”。从此，美股仿佛被施了泻药，连续下跌，即使偶尔反弹，也被更深的跌幅淹没。华尔街的交易员们心神不宁，只求快，策略和理念都成了浮云。

在这动荡中，即便是百年老店可口可乐，也无法独善其身，其股价同样风雨飘摇。而此时，股神沃伦·巴菲特却做出了逆市决策，大量投资于可口可乐。

从1988年到1989年间，巴菲特首次购入超过2300万股可口可乐股票。随后，随着股票的4次2比1拆分，到1994年，他持有的可口可乐股份从6.2%增至7.8%。不仅未减持，反而持续加码，截至2024年6月30日，巴菲特持有4亿股可口可乐股票，持股比例达9.3%，成为该全球饮料巨头的最大单一股东。

巴菲特看中的，无疑是可口可乐在全球的庞大市场占有率和成熟分销网络。可口可乐也并未辜负巴菲特的信任，一次次挺过难关，稳坐行业龙头宝座。

关于这笔历时36年的投资，我们来简单梳理一下。初始投入10亿美元，随后逐步追加至约75亿美元。具体数字来自伯克希尔哈撒韦的财务报告。

首部分，即资本增值。截至2024年6月30日，伯克希尔持有的可口可乐股份市值达到276.7亿美元，相较于原始投资，市值增长了201.7亿美元。以此推算，投资回报率约为369%，若按36年平均，年均收益率大约为10.25%，略低于巴菲特投资生涯的整体表现。

然而，值得注意的是，这一收益率的计算方式存在偏误，因为它假设了所有资金均投入了36年。实际上，最早那笔10亿美元的投资是最早的投入，后续资金的投入时间较短。通过专业网站的加权计算方法，得出所有资金36年的平均年化收益率高达1630%，即年均收益率约为45.3%，这显然更具吸引力。

第二部分，即股息收入。这部分收益同样不容忽视，是投资回报的重要组成部分。股息对上市公司盈利后回馈投资者的方式之一，常见形式包括现金与股票。可口可乐选择以现金形式派发股息，并且每季定期发放。收益情况随季度业绩波动，不同周期股息金额相差甚巨，有的季度每股可能分得数十元，下一周期则一分不剩。

对于如沃伦·巴菲特这样的长期投资者而言，可口可乐稳定的业绩表现意味着股息分配相对平稳，避免了过山车般的收益波动。财报显示，伯克希尔哈撒韦公司在最近一个季度从可口可乐获得1.94亿美元股息收入，全年收入达到7.76亿美元。

以此数据推算，36年间累计股息收入高达279.36亿美元，除去原始投资成本，净赚约200亿美元，股息收益率甚至超过了股票本身增值率。

虽非每个季度都能获得如此丰厚的股息，但超过一半周期的股息收入不足1亿美元。尽管如此，巴菲特的公司在这36年里从可口可乐累计获得的股息总额约为143.28亿美元，股息收入已接近原始投资额的两倍。

至6月30日，36年间，巴菲特在可口可乐的投资总额达到420亿美元，相当于其原始投入的5.6倍。换言之，他的投资回报率高达560%，平均每年的收益率接近80%。此收益远超巴菲特一贯的投资表现。根据巴菲特本人的阐述，此投资完美诠释了他所谓的“价值投资”理念，即精准识别价值、在低点买入、长期持守，静待资产增值，并享受丰厚股息。

然而，具备如此胆识与耐心的人，实属凤毛麟角。